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2018期货从业资格考试《期货基础》考前冲刺练习及答案3

时间:2018-11-16 来源:乐考网

1、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期、执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时,该交易者又以100点的权利金卖出一张3月到期、执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时,恒指期货价格上涨到10300点,该投资者()。

A.盈利50点

B.处于盈亏平衡点

C.盈利150点

D.盈利250点

答案:C

答案解析:

买入看涨期权的盈利为10300-10000-150=150;卖出看涨期权时交易者最大盈利为权利金100,期权被买方执行卖方亏损100,所以这里刚好盈亏相抵。所以该投资者此时的盈利为150点。考点买进看涨期权的损益分析

2、1月,某购销企业与某食品厂签订合约,在两月后以3600元/吨卖出2000吨白糖,为回避价格上涨风险,该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(每手10吨),成交价为4350元/吨。至3月中旬,白糖现货价格已达4150元/吨,期货价格也升至4780元/吨。该企业采购白糖且平仓,结束套期保值。该企业在这次操作中()。

A.不盈不亏

B.盈利

C.亏损

D.无法判断

答案:C

答案解析:基差=现货价格-期货价格

建仓时,基差为-750元/吨,平仓时基差为-630元/吨,基差走强120元/吨。现货市场价格增长比期货市场价格增长高,做买入套期保值者亏损。

(基差走强,买入套期保值有净亏损;基差走弱,买入套期保值有净盈利)考点基差的计算公式

3、某股票当前价格为63.95港元,以该股票为标的的期权中内涵价值最低的是()。

A.执行价格为64.50港元,权利金为1.00港元的看跌期权

B.执行价格为67.50港元,权利金为6.48港元的看跌期权

C.执行价格为67.50港元,权利金为0.81港元的看涨期权

D.执行价格为60.00港元,权利金为4.53港元的看涨期权

答案:C

答案解析:

看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格。

A:64.50-63.95=0.55

B:67.50-63.95=3.55

C:63.95-67.50=-3.55 内涵价值为0

D:63.95-60.00=3.95考点看涨期权的内涵价值计算公式 看跌期权的内涵价值计算公式

4、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权,同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

A.12800 点,13200 点

B.12700 点,13500点

C.12200 点,13800点

D.12500 点,13300 点

答案:C

答案解析:本题两次购买期权支出500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。

平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的总支出。

价格高于13000时,看涨期权执行,盈亏平衡点为:13000+800=13800(点);

价格低于13000时,看跌期权执行,盈亏平衡点为:13000-800=12200(点)。考点买进看涨期权的损益分析 买进看跌期权的损益分析

5、某交易者以0.0106(汇率)的价格出售10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看涨期货期权。则该交易者的盈亏平衡点为()。

A.1.590

B.1.6006

C.1.5794

D.1.6112

答案:B

答案解析:

卖出看涨期权的盈亏平衡点为:执行价格+权利金=1.590+0.0106=1.6006.

考点卖出看涨期权的损益分析

6、在我国,某客户6月5日美元持仓。6月6日该客户通过期货公司买入10手棉花期货合约,成交价为10250元/吨,当日棉花期货未平仓。当日结算价为10210元/吨,期货公司要求的交易保证金比例为5%,

该客户当日保证金占用为()元。

A.26625

B.25525

C.35735

D.51050

答案:B

答案解析:期货交易所实行每日无负债结算制度。当天缴纳的保证金占用与成交价无关。此题同时考查了棉花期货合约的报价单位为5吨/手,而这是需要记忆的。保证金占用=10手×5吨/手×10210*5% =25525元。考点逐日盯市结算单解读

7、某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资人的投资结果是()。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)

A.-30美元/吨

B.-20美元/吨

C.10美元/吨

D.-40美元/吨

答案:B

答案解析:

看涨期权盈亏为:150-140-20=-10(美元/吨);

因为价格上涨,故看跌期权放弃行权,损失权利金10美元/吨;

投资结果为损失20美元/吨。考点买进看涨期权的基本运用

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