中级会计备考，需要注意细节，千万不要粗心大意。相信长期坚持下去，定能有所收获。中级会计师考试真题小编已更新，快来学习!

五、综合题(本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的，除特别说明外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述)

1.戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：

资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。

资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。

资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如表4所示：

表4 戊公司资产负债表相关数据 单位：万元

项目金额

资产总计10000

负债合计6000

股本(面值1元，发行在外1000万股)1000

资本公积500

盈余公积1000

未分配利润1500

所有者权益合计4000

资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。戊公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。

资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积;(2)每10股发放现金股利1元;(3)每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为10元/股。

要求：

(1)依据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。

(2)依据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益;②计算接受新投资机会之后的剩余收益;③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。

(3)根据资料三，计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。

(4)根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司2016年度投资所需的权益资本数额;②每股现金股利。

(5)根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润;②股本;③资本公积。

【答案】(1)X公司边际贡献=600-400=200(万元)

可控边际贡献=200-50=150(万元)

部门边际贡献=150-30=120(万元)

可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。

(2)①接受新投资机会之前的剩余收益=300-2000×10%=100(万元)

②接受新投资机会之后的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(万元)

③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y不应该接受投资机会。

(3)每股收益=500/1000=0.5(元/股)

每股净资产=4000/1000=4(元/股)

市盈率=10/0.5=20

市净率=10/4=2.5

(4)①资产负债率=6000/10000×100%=60%

2016年投资所需要权益资本数额=1000×(1-60%)=400(万元)

②现金股利=500-400=100(万元)

每股现金股利=100/1000=0.1(元/股)

(5)由于是我国的公司，股票股利按面值1元计算

①发行股利后的未分配利润=1500+500-100(现金股利)-100(股票股利)=1800(万元)

②发行股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(万元)

③发行股利后的资本公积=500(万元)(说明，股票股利按面值计算，资本公积不变)。

2.己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下：

资料一：己公司是2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。

表5 己公司2015年相关财务数据 单位：万元

资产负债表项目(2015年12月31日)金额

流动资产40000

非流动资产60000

流动负债30000

长期负债30000

所有者权益40000

收入成本类项目(2015年度)金额

营业收入80000

固定成本25000

变动成本30000

财务费用(利息费用)2000

资料二：己公司计划2016年推出一款新型饮料，年初需要购置一条新生产线，并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元，可使用8年，预计净残值为2000万元，采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元，增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限，折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低报酬率为10%。

资料三：为了满足购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元，年利率为8%;第二个方案是发行普通股10000万股，每股发行价5元，已公司2016年年初普通股股数为30000万股。

资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：

表6 货币时间价值系数表

期数(n)1278

(P/F，10%，n)0.90910.82640.51320.4665

(P/A，10%，n)0.90911.73554.86845.3349

要求：

(1)根据资料一，计算己公司的下列指标：①营运资金;②产权比率;③边际贡献率;④保本销售额。

(2)根据资料一，以2015年为基期计算经营杠杆系数。

(3)根据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：①原始投资额;②第1-7年现金净流量(NCF1-7);③第8年现金净流量(NCF8);④净现值(NPV)。

(4)根据要求(3)的计算结果，判断是否应该购置该生产线，并说明理由。

(5)根据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)。

(6)假设己公司采用第一个方案进行筹资，根据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投资后己公司的息税前利润和财务杠杆系数。

【答案】(1)①营运资金=流动资产-流动负债=40000-30000=10000(万元)

②产权比率=负债/所有者权益=(30000+30000)/40000=1.5

③边际贡献率=边际贡献/营业收入=(80000-30000)/80000×100%=62.5%

④保本销售额=固定成本/边际贡献率=25000/62.5%=40000(万元)

(2)经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本)=(80000-30000)/(80000-30000-25000)=2

(3)新生产线的指标

①原始投资额=50000+5500=55500(万元)

②年折旧=(50000-2000)/8=6000(万元)

第1-7年现金净流量=22000×(1-25%)-10000×(1-25%)+6000×25%=10500(万元)

③第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000(万元)

④净现值=10500×(P/A，10%，7)+18000×(P/F，10%，5)-55000=10500×4.8684+18000×0.4665-55500=4015.2(万元)

(4)由于净现值大于0，所以应该购置该生产线。

(5)(EBIT-2000)×(1-25%)/(30000+10000)=(EBIT-2000-50000×8%)×(1-25%)/30000

解得：EBIT=18000(万元)

(6)投产后的收入=80000+22000=102000(万元)

投产后的总成本=25000+30000+10000+6000=71000(万元)

用方案投产后的息税前利润=102000-71000=31000(万元)

投产后财务费用=2000+50000×8%=6000(万元)

财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=31000/(31000-2000)=1.07