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2019年中级经济师考试《金融专业》章节练习第七章1

时间:2019-8-30 来源:

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2019年中级经济师考试《金融专业》章节练习第七章1


第七章 金融工程与金融风险

一、单项选择题

1、对于看跌期权来说,内在价值相当于()。

A、标的资产现价

B、敲定价格

C、标的资产现价与敲定价格的差

D、敲定价格与标的资产现价的差

【正确答案】 D

【答案解析】 本题考查金融期权的价值结构。对于看涨期权来说,内在价值相当于标的资产现价与敲定价格的差;而对于看跌期权来说,内在价值相当于敲定价格与标的资产现价的差。

2、相同标的资产、相同期限、不同协议价格的看涨期权的价格或看跌期权的价格之间存在一定的不等关系,一旦在市场交易中存在合理的不等关系被打破,则存在套利机会,这种套利称为()。

A、水平价差套利

B、垂直价差套利

C、波动率交易套利

D、看涨期权与看跌期权之间的套利

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查垂直价差套利的概念。相同标的资产、相同期限、不同协议价格的看涨期权的价格或看跌期权的价格之间存在一定的不等关系,一旦在市场交易中存在合理的不等关系被打破,则存在套利机会,这种套利称为垂直价差套利。

3、投资者欲买入一份6×12的远期利率协议,该协议表示的是()。

A、6个月之后开始的期限为12个月贷款的远期利率

B、自生效日开始的以6个月后利率为交割的12个月的远期利率

C、6个月之后开始的期限为6个月贷款的远期利率

D、自生效日开始的以6个月后利率为交割的6个月的远期利率

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查远期利率协议的表示。远期利率协议涉及三个时间点:协议生效日、交割日和到期日。远期利率协议的表示通常是交割日×到期日,6×12的远期利率协议,该协议表示的是6个月之后开始的期限为6个月贷款的远期利率。

4、某单位在经营过程中,既有借入资产,也有贷出资金,贷出资金采用固定利率而借入资金采用浮动利率。最近利率一直在上升,则()。

A、该单位可以从利率不匹配中获益

B、该单位的利息收益会不断减少

C、该单位会面临流动性风险

D、该单位会面临投资风险

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查对利率互换的理解。利率互换是指买卖双方同意在未来一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流,其中一方的现金流根据浮动利率计算出来,而另一方的现金流根据固定利率计算,通常双方只交换利息差,不交换本金。本题中,该单位要收入的固定利息是不变的,但是随着利率的不断上升,它要支付的浮动利息是不断上升的,所以,该单位的利息收益会不断减少。

5、基差的计算公式为()。

A、基差=待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格

B、基差=待保值资产的现货价格+用于保值的期货价格

C、基差=待保值资产的现货价格×用于保值的期货价格

D、基差=待保值资产的现货价格÷用于保值的期货价格

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查基差的计算公式。基差=待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格。

6、利用期货价格与标的资产现货价格的差异进行套利的交易是()。

A、跨期套利

B、跨市场套利

C、期现套利

D、跨资产套利

【正确答案】 C

【答案解析】 本题考查期现套利的概念。期现套利是利用期货价格与标的资产现货价格的差异进行套利的交易,即在现货市场买入(卖出)现货的同时,按同一标的资产,以同样的规模在期货市场上卖出(买入)该资产的某种期货合约,并在未来一段时间后同时平仓的交易。

7、通过卖出远期外汇合约来避免汇率下降风险的套期保值方式是()。

A、多头套期保值

B、空头套期保值

C、基于远期利率协议的套期保值

D、基于远期价格协议的套期保值

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查金融远期合约的套期保值。基于远期外汇合约的套期保值:空头套期保值就是通过卖出远期外汇合约来避免汇率下降的风险,它适用于在未来某日期将收到外汇的机构和个人,如出口商品、提供劳务、现有的对外投资、到期收回的贷款等。

8、我国商业银行实行贷款的五级分类管理,这是我国商业银行进行()管理的举措。

A、信用风险

B、市场风险

C、操作风险

D、国家风险

【正确答案】 A

【答案解析】 本题考查信用风险管理中的过程管理。在过程管理中的事中管理阶段,商业银行要进行贷款风险分类。目前采用的贷款五级分类方法,即把已经发放的贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失等五个等级。

9、当投资者担心利率下降给自己造成损失时,可以通过()进行套期保值,其结果是将未来投资的收益固定在某一水平上。

A、购买远期利率协议

B、卖出远期利率协议

C、买入远期外汇合约

D、卖出远期外汇合约

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查金融远期合约的套期保值。当投资者担心利率下降给自己造成损失时,可以通过卖出远期利率协议进行套期保值,其结果是将未来投资的收益固定在某一水平上。它适用于打算在未来进行投资的公司或者未来要发行短期贷款的金融机构。

10、风险价值法(VaR法)主要用于()的评估。

A、信用风险

B、市场风险

C、流动性风险

D、操作风险

【正确答案】 B

【答案解析】 本题考查金融风险管理的流程。市场风险的评估方法主要有风险累积与聚集法、概率法、灵敏度法、波动性法、风险价值法(VaR法)、极限测试法和情景分析法。

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