期货基础考试中投机和套利的区别
1、期货投机和套利的区别
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投机 |
套利 |
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目的 |
赚钱 |
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定义方面 |
预测期货价格未来走势,赚价差收益 |
利用合约间不合理价差获利 |
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操作方面 |
单方向买或者卖 |
两个方向,一买一卖 |
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具体操作 |
通过低价买入,高价卖出获利 |
买入一个合约,同时卖出另一个合约,使合约间的价差趋于合理来获利 |
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风险方面 |
风险较大 |
风险相对较小 |
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2、投机的策略
开仓阶段 |
金字塔式建仓:(1)现有持仓盈利才增仓;(2)持仓的增加应渐次递减。 |
平仓阶段 |
灵活运用止损指令,“限制损失、累积盈利”。 |
3、期货套利的策略
期货套利的策略有很多,同时分类方式也有多种,基础考试中主要从两个方面来分类。
(1)按是否涉及现货市场,期货套利分为:价差套利和期现套利。
价差套利是期货合约与期货合约之间的套利;期现套利是期货合约和现货之间的套利。
期货套利 |
价差套利 分为 |
跨期套利 |
分为:牛市套利、熊市套利和蝶式套利 |
跨品种套利 |
分为:相关商品的套利、原材料与成品之间的套利 |
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跨市套利 |
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期现套利 |
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(2)按买卖期货合约价格的高低,期货套利分为:买入套利和卖出套利。
4、重点套利的操作及结论:
(1)牛市套利和熊市套利
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操作 |
结论 |
牛市套利 |
买入近月合约,卖出远月合约 |
正牛小盈利 |
熊市套利 |
卖出近月合约,买入远月合约 |
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(2)买入套利和卖出套利
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操作 |
结论 |
买入套利 |
买入价格较高合约,卖出价格较低合约 |
价差扩大,盈利 |
卖出套利 |
卖出价格较高合约,买入价格较低合约 |
价差缩小,盈利 |
(3)期现套利的操作
商品期现套利 |
价差远高于持仓费,则买现货,卖期货 价差远低于持仓费,则卖现货,买期货 |
国债期现套利 |
买入基差策略:买入国债现货,卖出国债期货,基差扩大盈利 卖出基差策略:卖出国债现货,买入国债期货,基差缩小盈利 |
股指期现套利 |
正向套利:买入现货股票,卖出股指期货 反向套利:卖出现货股票,买入股指期货 |
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