一、理财产品的发展：

2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。

2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。

二、当前主要的银行理财产品介绍

1、货币型理财产品：

(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。

(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高

(3)风险：低风险

企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。

公司债：股份有限公司和有限责任公司发行

例题：货币型理财产品的风险特征是()

A、 信用风险高、流动性风险小

B、 信用风险高、流动性风险大

C、 信用风险低、流动性风险小

D、 信用风险低、流动性风险大

2、债券型理财产品：

(1) 定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象

(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定

(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。

(4)效益及风险特征：风险低

风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险

举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%

例题：债券型理财产品的风险特征是()

A、 投资风险高、收益高

B 、投资风险高、收益低

C、 投资风险低、收益高

D、 投资风险低、收益低

3、信托类理财产品

(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。

特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。

种类：任意信托/法定信托; 法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托

(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品

银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划

(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险

① 表外业务，风险完全由投资人承担。

② 委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费

③ 一般难以提前终止。

(4)举例：

例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()

A、 项目主体风险

B、投资项目风险

C、 汇率风险

D、 信托公司风险

E、 流动性风险

4、新股申购型理财产品

(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差

(2)收益率的影响因素：

中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)

(3)增强型新股申购理财产品：

空闲时间投资于流动性好的金融产品

(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)

举例：

例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()

A 、债券型理财产品

B、 外汇挂钩类理财产品

C、 股票

D、 新股申购类理财产品

三、结构性理财产品的概念

运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。

普遍存在流动性风险。

例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是()

A 适当运用结构性理财计划可以规避所以风险

B 小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场

C 结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税

D 以上全错

三、主要类型：

外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩

四、外汇挂钩型：

1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。

2、期权拆解：

看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点

(1)一触即付期权：

挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)。

(2)双向不触发期权：

挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)。

(3)实际案例分析：书P92

3、风险

流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。

例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是()

A 、期权

B 、期货

C 、互换

D、 远期